Durante años, la charla en las salas de juntas y las presentaciones de los inversores ha sido sobre «disciplina» y «eficiencia de capital». Estas son las palabras de código para una estrategia que mantiene la producción en gran medida plana, recorta presupuestos de exploración de alto riesgo y devuelve más efectivo a los accionistas en forma de dividendos y recompras. Se termina la era de perseguir sin parar el crecimiento de la producción a cualquier costo, reemplazada por un enfoque que busca gestionar las carteras de combustibles fósiles como los activos maduros y en declive. La óptica es poderosa. Granjas europeas como BP y Shell …